随着地方债柜台发售试点启动，被称为“银边债券”的地方政府债券将面向个人及中小投资者开放。作为首批试点省份，山东省将于3月27日首次通过商业银行柜台发行10亿元政府债券，品种为3年期记账式固定利率付息债。3月28日至4月1日，个人和中小机构投资者可在省内工商银行、农业银行、建设银行、中国银行的任意网点或网上银行、手机银行购买，认购起点和每次递增均为100元。

根据财政部统一部署，3月25日至4月3日，宁波、浙江、四川、陕西、山东、北京六省市财政厅(局)将作为首批试点在银行柜台市场发行地方政府债。

这是我国自2014年试行地方债自发自还以来，老百姓首次可以通过商业银行柜台买到山东省政府债券。这批山东省政府债券由山东省人民政府发行并承担按期支付利息和归还本金的责任，由山东省财政厅具体办理债券发行、利息支付和本金偿还等事项的记账式债券。

银行柜台首次发售地方债，投资者最关心的是，地方债是否值得购买?

从投资安全性来看，因为有当地政府信用作为保障，地方债投资风险相对较低。

从投资便利性来看，银行柜台发售的地方债100元起即可认购，可以通过当地营业网点购买，也可以通过网上银行、手机银行购买。流动性方面，投资者既可以持有到期，也可以在持有期间出售给银行，变现较为方便。收益率方面，利息所得免征个人所得税及企业增值税、所得税，考虑税收优惠后地方政府债相比记账式国债和定期存款综合收益较高。

据省财政厅相关负责人介绍，本次通过商业银行柜台发行的政府债券均为专项债券，全部用于济南市新旧动能转换先行区土地储备项目。

有关专家表示，此次通过商业银行柜台发行政府债券，有利于丰富个人和中小机构的投资渠道，满足低风险投资需求，也能使个人以投资政府债券的方式参与到山东省经济社会建设中来，共享山东发展成果。

据悉，4家承办银行的计划分销量将于3月27日通过柜台发行市场面向山东省政府债券柜台业务承办银行以数量招标方式确定。具体债券收益率也要等到27日才能揭晓。

此前地方债只面向机构通过债券市场发行

长期以来，地方债主要通过全国银行间债券市场、证券交易所债券市场发行，投资主体主要是银行、券商、基金公司等机构投资者。

去年11月，央行、财政部、银保监会发文明确地方债可在银行间债券市场开展柜台业务。今年2月，财政部印发通知，地方政府公开发行的一般债券和专项债券，可通过商业银行柜台市场在本地区范围内(计划单列市政府债券在本省范围内)发行。

为何要放开普通投资者参与地方债?东方金诚研究发展部技术副总监张伊君表示，地方政府债券发行量大，以往购买主体主要是银行，对个人及中小投资者的开放可以逐步缓解银行对地方债的购买压力，也有利于改善地方债购买主体过于集中的结构。对于地方政府而言，柜台市场的放开有望进一步提升地方债交易的活跃度，同时投资者向个人扩容，也有利于进一步强化投资人监督，对地方政府债务管理和信息披露形成新的外部约束。

有专家认为，随着银行理财产品刚兑打破，地方政府债券作为安全性较高且收益比国债高的产品，未来将受到个人投资者的青睐。

中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼提醒说，虽然地方政府债券安全性较强，风险总体不大，但地方债毕竟不是存款也不是国债，未来出现违约的可能性仍然存在，建议投资者关注当地政府的财政能力和资金用途等情况，做好风险防控。