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嘉丰瑞德:不良资产证券化,基金产品风靡理财市场
时间:2018-08-29 15:52  浏览次数:

不良资产也就是大家俗称的预期坏账,是在借贷关系中不可避免的资产,一定程度上导致投资人或机构产生损失。随着国内经济进入下行周期,不良资产如雨后春笋。预期年末中国不良资产总规模将超过十万亿,不良资产进入存量期。

通常情况下,不良资产是不能直接参与企业正常资金周转的资产,本身并不具备流动性和盈利性。然而,资产管理机构通过向银行购买不良资产包,然后运用资本手段将不良资产变现创造投资盈利的机会。一定程度上来说,对于不良资产的处置能力是平台资金配置能力的一种,同时也是平台资产质量的体现。 

那么,什么样的资产属于不良资产呢?不良资产主要是指不良贷款,包括逾期贷款、呆滞贷款、呆账贷款。如果按照银行的资产类别来分,通常可以分为正常、关注、次级、可疑、损失,后三类分级产品被列为不良资产。 

不良资产出现的主客观因素非常多,由于受到经济周期、市场行情以及个人情况等原因,每年居高不下的不良率导致账目上积累了很多不良资产记录。为了帮助消化不良、减少债务,财政部建立了华融资产、信达资产、东方资产和长城资产四大资管机构。从事全国不良资产一级市场,这些机构可以直接从银行竞买不良资产进行市场化运作。 

除此之外,随着信息不对称的逐步改善,越来越多民营机构也开始竞相入驻不良处置行业,这一市场的蛋糕也越来越大,大量民间的不良资产处置公司开始纷纷在这个市场中崭露头角。

至于不良资产的具体处置方式,从四大资产管理公司的具体实践来看,最简单的方式就是买断。银行将不良资产打包后,批量转让给资产管理公司,然后资产管理公司根据资产包的规模可以进行分期买断。不良资产投资咨询400-803-1818。 

除此之外,还有合作处置、反委托处置、不良资产证券化等方式。其中,不良资产证券化是资产管理公司通过折价的方式,以信托计划作为SPV,然后发行重整资产支持证券,向投资者出售。从中可见,由于不良资产存在市场操作空间,高层已经开始研究不良证券化的路径。 

嘉丰瑞德资深理财师高子惠表示,不良资产的投资过程是一个低买高卖、逆周期的过程。在经济下行时,大量低价收购,随着经济好转,其中一些好的资产开始增值溢价,就转手卖掉。但是风险点在于其法律程序比较复杂,并且能否顺利拿到投资标的是业务开展的关键。 

 

随着国内去杠杆、降通道的持续进行,债务违约率上升导致不良率持续膨胀,不良资产处置已经形成规模级市场。作为深耕市场十一年的财富管理机构,嘉丰瑞德通过严格的九级风控体系筛选产品,确保产品操作的合规性、项目的稳健性以及风险的可控性,助力投资者挑选业绩表现优异的不良资产投资基金,以有固定资产作为抵押担保,处置难度低,收益稳定性高的产品为主。


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文章编辑: 陈秀荣
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